Margaret Atwood est née à Ottawa (Ontario). Fille d'un zoologue, elle passe la majeure partie de son enfance dans les forêts du Nord du Québec.
Dès l'âge de 16 ans, elle écrit. En 1957, elle entreprend des études au collège Victoria à l'Université de Toronto. Elle suit alors les cours de Jay Macpherson et Northrop Frye. En 1961, elle est diplômée (baccalauréat ès arts en anglais).
Pour son recueil de poèmes,
Double Persephone, elle obtient la médaille E. J. Pratt (1961). Bénéficiaire d’une bourse Woodrow Wilson, elle continue ses études supérieures à Harvard, au Radcliffe College.
En 1965, elle devient professeur à l'Université britannique de Columbia, puis à l'Université Sir George Williams de Montréal (1967-1968), à l'Université d'Alberta (1969-1979), à York Université de Toronto (1971-1972), et enfin à la New York University.
Après avoir épousée Jim Polk (1968-1973), elle se marie avec le romancier Graeme Gibson, avec qui elle a une fille Eleanor Jess Atwood Gibson (1976).
En 1987, elle reçoit le Prix Arthur C. Clarke pour
La servante écarlate (The Handmaid's Tale). En 2000, elle obtient le Booker Prize pour
Le Tueur aveugle (The Blind Assassin).